Tal y como adelantaban las encuestas, el partido de Emmanuel Macron ganó con una clara mayoría las elecciones parlamentarias francesas. Pero la clave para el forex y el resto de los mercados son las reformas que pueda poner en práctica a partir de ahora.
La relevancia de la victoria no queda empañada por la escasa participación de los votantes franceses (sólo el 43% acudieron a las urnas) porque no se percibe como escepticismo, sino como un apoyo a las políticas del nuevo presidente.
Pero para un inversor en el Forex, lo importante es valorar el concepto político de Macron, una mezcla de medidas dirigidas a mejorar las condiciones de la oferta y una creciente demanda. Para que nos entendamos, es una idea más equilibrada que la de Alemania de 2010 que combina reformas estructurales con la austeridad. La prioridad número uno del nuevo gobierno es el empleo. Suavizar la regulación laboral que haga contratar y despedir algo más fácil y pasar la negociación colectiva de las industrias a las empresas.
El mercado laboral francés está dividido entre los empleados con contratos permanentes y los jóvenes con contratos precarios y se espera que el código laboral sea cambiado durante este mismo verano, cuando Francia esté de vacaciones y haya menos resistencias al cambio. Francia se beneficiará de un entorno global favorable y también parece que las limitadas reformas que empezaron con el presidente Hollande empiezan a dar resultados.
En cualquier caso, para los inversores en Forex, el resultado de las elecciones mejora las perspectivas de crecimiento de la economía francesa en el medio plazo dado que la agenda de Macron está muy orientada hacia el crecimiento. Incluso si al principio, se concentra en los asuntos domésticos vamos a ver avances en la integración a nivel europeo, lo que resultará positivo para el euro en Forex.
No en vano, los economistas están muy positivos con la economía de Francia y esperan que su PIB crezca alrededor de un 1% o 1,5% tanto este año como el siguiente, con el único riesgo macroeconómico potencial al alza.
La clara mayoría lograda por el Presidente Macron en la Cámara Baja del Parlamento francés le permite un mandato fuerte que, as u vez, la facilite la implementación de su programa. Puesto que su programa es positivo para el crecimiento y apuesta por una integración de la zona euro, da soporte a las previsiones para la economía gala y a la de la zona euro, lo que es positivo para los inversores en Forex.
Aunque los bonos franceses ya se han recuperado holgadamente de los descensos pre electorales, la recuperación todavía no es completa. Para muchos analistas, los bonos franceses todavía tienen potencial alcista.
Y para los mercados globales, aunque la mayoría absoluta de Macron no fue una sorpresa, el margen obtenido es positivo para el euro, lo que es muy importante para los inversores en el Forex, desde un punto de vista económico y político.
