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La Comisi\u00f3n Europea ha propuesto hoy nuevas normas a fin de ofrecer a las peque\u00f1as y medianas empresas (pymes) un mejor acceso a la financiaci\u00f3n a trav\u00e9s de mercados p\u00fablicos.<\/p>\nLa Comisi\u00f3n Europea ha propuesto hoy nuevas normas a fin de ofrecer a las peque\u00f1as y medianas empresas (pymes) un mejor acceso a la financiaci\u00f3n a trav\u00e9s de mercados p\u00fablicos.<\/p>\n
La iniciativa que hoy se presenta, que forma parte del programa de trabajo para la Uni\u00f3n de los Mercados de Capitales (UMC), ayudar\u00e1 sin duda a las empresas de la UE a recurrir a la financiaci\u00f3n del mercado m\u00e1s f\u00e1cilmente y con menores costes, de modo que puedan expandir su actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n
Pese a las ventajas de la cotizaci\u00f3n en mercados de valores, los mercados p\u00fablicos de la UE para las pymes pueden tener que batallar para atraer nuevos emisores. Esta es la raz\u00f3n por la que la Comisi\u00f3n, como ya se anunci\u00f3 en la revisi\u00f3n intermedia del Plan de Acci\u00f3n para la UMC de junio de 2017, desea adaptar la normativa vigente de la UE sobre el acceso a los mercados p\u00fablicos. Se complementa as\u00ed una amplia serie de medidas ya adoptadas por la Comisi\u00f3n desde la puesta en marcha de la Uni\u00f3n de los Mercados de Capitales para mejorar el acceso de las pymes a la financiaci\u00f3n del mercado.<\/p>\n
El objetivo es reducir los tr\u00e1mites burocr\u00e1ticos para las peque\u00f1as y medianas empresas que intentan emitir valores y cotizar en \u00abmercados de pymes en expansi\u00f3n\u00bb, una nueva categor\u00eda de centro de negociaci\u00f3n destinado a los peque\u00f1os emisores, as\u00ed como promover la liquidez de las acciones de pymes que cotizan en mercados p\u00fablicos. Las nuevas normas introducir\u00e1n una soluci\u00f3n m\u00e1s proporcionada para apoyar la cotizaci\u00f3n de las pymes, al tiempo que preservar\u00e1n la protecci\u00f3n de los inversores y la integridad del mercado.<\/p>\n
El vicepresidente Valdis Dombrovskis, responsable de Estabilidad Financiera, Servicios Financieros y Uni\u00f3n de los Mercados de Capitales, ha declarado: \u00abAmpliar el acceso de nuestras peque\u00f1as y medianas empresas a la financiaci\u00f3n del mercado es un aspecto fundamental del proyecto de Uni\u00f3n de los Mercados de Capitales. En la actualidad, de los 20 millones de pymes existentes en Europa, solo 3 000 cotizan en mercados de valores. Queremos cambiar esta situaci\u00f3n. Proponemos normas que facilitar\u00e1n a las pymes el acceso a una amplia gama de fuentes de financiaci\u00f3n en todas las fases de su desarrollo y su obtenci\u00f3n de capital en los mercados p\u00fablicos.\u00bb<\/p>\n
El vicepresidente Jyrki Katainen, responsable de Fomento del Empleo, Crecimiento, Inversi\u00f3n y Competitividad, ha afirmado: \u00abTeniendo en cuenta el papel fundamental que las pymes en expansi\u00f3n desempe\u00f1an en la generaci\u00f3n de crecimiento y empleo, es esencial asegurar que estas empresas cuenten con todos los incentivos adecuados para su desarrollo. Tras varias propuestas clave destinadas a las pymes, en particular sobre la financiaci\u00f3n participativa y el capital riesgo, facilitamos ahora en mayor medida su acceso a los mercados p\u00fablicos.\u00bb<\/p>\n
Cabe esperar que la iniciativa de hoy aumente el n\u00famero de ofertas p\u00fablicas iniciales (OPI) procedentes de pymes y permita a las empresas que coticen en esos mercados atraer a una gama m\u00e1s amplia de inversores. Un mercado m\u00e1s l\u00edquido facilitar\u00e1 la negociaci\u00f3n de las acciones de pymes debido a la existencia de un gran n\u00famero de compradores y vendedores, de modo que resultar\u00e1 m\u00e1s sencillo para las pymes obtener financiaci\u00f3n. Al mismo tiempo, quienes inviertan en pymes podr\u00e1n convertir sus inversiones en efectivo m\u00e1s f\u00e1cilmente, contribuyendo as\u00ed en \u00faltima instancia a la creaci\u00f3n de empleo y al crecimiento en la UE.<\/p>\n
Principales modificaciones propuestas en las normas sobre la cotizaci\u00f3n de pymes:<\/p>\n
-Adaptar las actuales obligaciones de llevar registros de las personas con acceso a informaci\u00f3n sensible que puede afectar a los precios, de modo que se evite imponer una carga administrativa excesiva a las pymes pero se permita al mismo tiempo a las autoridades competentes seguir investigando las operaciones con informaci\u00f3n privilegiada.<\/p>\n
-Permitir que los emisores que hayan cotizado al menos tres a\u00f1os en un mercado de pymes en expansi\u00f3n presenten un folleto simplificado cuando pasen a un mercado regulado. El folleto es un documento previsto por ley con informaci\u00f3n que todo inversor necesita conocer antes de decidir si invierte o no en una empresa. La propuesta de hoy va incluso m\u00e1s all\u00e1 que las normas ya reformadas y simplificadas sobre el folleto a la hora de facilitar el acceso de las empresas a los mercados de capitales europeos.<\/p>\n
-Hacer m\u00e1s f\u00e1cil para los centros de negociaci\u00f3n especializados en la emisi\u00f3n de bonos su registro como mercados de pymes en expansi\u00f3n. Para ello, se establecer\u00e1 una nueva definici\u00f3n de los emisores exclusivamente de deuda, que ser\u00edan aquellos que emitan menos de 50 millones EUR en bonos durante un per\u00edodo de 12 meses.<\/p>\n
-Crear un conjunto de normas comunes sobre contratos de liquidez aplicables a los mercados de pymes en expansi\u00f3n de todos los Estados miembros, paralelamente a las normas nacionales. Los contratos de liquidez son acuerdos entre un emisor y un intermediario financiero (un banco o una empresa de servicios de inversi\u00f3n) con vistas a la compra y la venta de acciones del emisor en nombre de este. Al hacerlo, el intermediario financiero aumenta la liquidez de las acciones.<\/p>\n
Esta iniciativa comprende una propuesta legislativa que introduce modificaciones t\u00e9cnicas en el Reglamento sobre abuso de mercado y el Reglamento sobre el folleto, adem\u00e1s de otras modificaciones t\u00e9cnicas de actos delegados de la Directiva sobre los mercados de instrumentos financieros (MiFID II). Cabe esperar que las modificaciones propuestas estimulen la cotizaci\u00f3n de empresas en los mercados de pymes en expansi\u00f3n, sin que las normas b\u00e1sicas adoptadas por la UE para restablecer la confianza en los mercados financieros tras la crisis financiera sufran menoscabo alguno.<\/p>\n
La propuesta de Reglamento por el que se modifican las normas sobre abuso de mercado y sobre el folleto ser\u00e1 debatida ahora por el Parlamento Europeo y el Consejo. Las modificaciones del acto delegado de la MiFID II se publicar\u00e1n en Internet durante un per\u00edodo de consulta de cuatro semanas, transcurrido el cual ser\u00e1n adoptadas por la Comisi\u00f3n y enviadas al Parlamento Europeo y al Consejo para su examen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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