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Madrid, 22 feb (EFE).- La mejora de la deuda soberana espa\u00f1ola por parte de Moody’s es una buena noticia que hace presagiar un movimiento similar de las otras dos grandes agencias de calificaci\u00f3n de riesgos, aunque hay disparidades sobre si se traducir\u00e1 en una rebaja de la prima de riesgo y abaratar\u00e1 las emisiones de deuda.<\/p>\n
Seg\u00fan distintos expertos consultados por Efe, la subida de la nota de la deuda espa\u00f1ola de Baa3 a Baa2, dos escalones por encima del bono basura, supone un espaldarazo a las medidas econ\u00f3micas del Gobierno de Mariano Rajoy en v\u00edsperas del debate del estado de la naci\u00f3n.<\/p>\n
Es de valorar tambi\u00e9n que se trate de la primera subida de calificaci\u00f3n desde que en 2009 las agencias comenzaran a degradar el bono espa\u00f1ol, que hasta entonces consideraban como de la m\u00e1xima calidad.<\/p>\n
A partir de ese a\u00f1o todos los golpes a la calificaci\u00f3n de Espa\u00f1a se fueron dando en cascada por unas agencias acusadas de proc\u00edclicas y de copiarse unas a otras. Por eso ahora se espera que Fitch -el 23 de mayo- y Standard & Poor’s -el 25 de abril- tambi\u00e9n mejoren la solvencia del pa\u00eds.<\/p>\n
Para el economista Jos\u00e9 Carlos D\u00edez, profesor de Icade, la subida de Moody’s es una buena noticia, aunque al ser un indicador retrasado de la prima de riesgo no deber\u00eda tener mucho impacto en el mercado, m\u00e1s all\u00e1 de ayudar a consolidar los actuales niveles.<\/p>\n
Adem\u00e1s recuerda que la agencia amenaza con volver a bajar la nota si se desboca la deuda p\u00fablica -que superar\u00e1 el 102 % del PIB en 2016 seg\u00fan Moody’s- si se desv\u00eda la consolidaci\u00f3n fiscal o si hay m\u00e1s necesidades de capital en la banca.<\/p>\n
\u00abLa completa nacionalizaci\u00f3n de la Sareb, desviaciones del d\u00e9ficit previsto para 2014 o el contagio por otra crisis en Grecia nos pueden meter de nuevo en bajadas de rating. Hay que ser prudentes, la situaci\u00f3n es muy complicada\u00bb, concluye.<\/p>\n
Tampoco el economista del servicio de estudio de IEE Pablo Almagro cree que la mejora de la nota del bono vaya a tener un efecto en lo que Espa\u00f1a paga por su deuda, ya que el mercado va por delante de estas calificaciones, y supone m\u00e1s bien una constataci\u00f3n de las reformas estructurales ya realizadas.<\/p>\n
A su juicio, lo que s\u00ed puede tener m\u00e1s influencia a la hora de mejorar el diferencial entre la deuda espa\u00f1ola a diez a\u00f1os y el bono alem\u00e1n es el hecho de que la perspectiva de la nota se mantenga en positivo.<\/p>\n
\u00abEsto hace que el riesgo de comprar deuda espa\u00f1ola sea a\u00fan menor y mejora la confianza\u00bb, dice Almagro, para quien tambi\u00e9n es bueno que ahora las agencias tengan un calendario, ya que su an\u00e1lisis es m\u00e1s meditado y prudente que cuando sacaban una nota de manera inopinada en el momento que detectaban cualquier cambio de tendencia.<\/p>\n
Otros expertos s\u00ed creen que el paso de Moody’s va a suponer una mejora de la econom\u00eda espa\u00f1ola, aunque \u00abla afectaci\u00f3n para el ciudadano de a pie ser\u00e1 lenta\u00bb, advierte el profesor del Instituto de Estudios Burs\u00e1tiles Miguel \u00c1ngel Bernal.<\/p>\n
Con una prima de riesgo que a su entender podr\u00eda acabar el a\u00f1o entre 125 y 150 puntos b\u00e1sicos si no hay sorpresas (ayer cerr\u00f3 en 189) la subida de la solvencia es una ayuda si se tiene en cuenta que m\u00e1s de la mitad de los presupuestos generales del estado se dedican al pago de la deuda, junto a pensiones y desempleo.<\/p>\n
Otra consecuencia beneficiosa de la subida de un pelda\u00f1o en la calificaci\u00f3n -a\u00f1ade- es el efecto contagio para la nota de las deudas privadas espa\u00f1olas, es decir, las que emiten las grandes empresas para financiarse.<\/p>\n
Para el profesor de ESADE Robert Tornabell tambi\u00e9n est\u00e1 claro que los mercados internacionales est\u00e1n \u00abmuy atentos\u00bb a las calificaciones de las agencias, por lo que se trata de un \u00abespaldarazo\u00bb a la recuperaci\u00f3n de la econom\u00eda espa\u00f1ola.<\/p>\n
\u00abEs un gran paso para Espa\u00f1a, pero quedan tareas pendientes\u00bb, resume el profesor, en la l\u00ednea de lo que ha dicho desde Sydney el ministro de Econom\u00eda, Luis de Guindos.<\/p>\n
Seg\u00fan el titular de Econom\u00eda, queda camino por recorrer, pero si mejora el ratio deuda p\u00fablica\/PIB y se consolida el crecimiento pueden esperarse futuros avances por parte de las agencias de calificaci\u00f3n.<\/p>\n
Marina Est\u00e9vez<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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