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Madrid, 21 feb (EFE).- La agencia de calificaci\u00f3n Moody’s ha decidido hoy subir la nota de la deuda espa\u00f1ola de Baa3 a Baa2, dos escalones por encima del bono basura, porque prev\u00e9 que la mejora de la econom\u00eda y la reducci\u00f3n del d\u00e9ficit p\u00fablico se mantengan en el medio plazo.<\/p>\n
Adem\u00e1s de elevar la nota, la agencia mantiene una perspectiva positiva para Espa\u00f1a, lo que deja la puerta abierta a nuevas mejoras de la calificaci\u00f3n en futuras revisiones.<\/p>\n
Moody’s justifica la subida en el reequilibrio de la econom\u00eda hacia un modelo de crecimiento m\u00e1s sostenible, en los progresos realizados en la aplicaci\u00f3n de reformas estructurales y en la mejora de las condiciones de financiaci\u00f3n del Estado.<\/p>\n
No obstante, se\u00f1ala que la solvencia de Espa\u00f1a sigue estando limitada por el \u00abtodav\u00eda significativo\u00bb nivel de d\u00e9ficit p\u00fablico y la elevada tasa de deuda de las administraciones, que ha cerrado el a\u00f1o en el entorno del 94 % del PIB y que Moody’s espera que toque techo en 2016 por encima del 102 % del PIB.<\/p>\n
Adem\u00e1s, alerta de que la econom\u00eda espa\u00f1ola se enfrenta todav\u00eda a un sistema bancario \u00abrelativamente d\u00e9bil\u00bb -que a\u00fan cuenta con \u00abactivos deteriorados\u00bb-, a un alto endeudamiento del sector privado y a una elevada tasa de desempleo que disminuir\u00e1 lentamente.<\/p>\n
Junto con la mejora de la nota de Espa\u00f1a, Moody’s ha subido tambi\u00e9n un escal\u00f3n la calificaci\u00f3n del Fondo de Reestructuraci\u00f3n Ordenada Bancaria (FROB), que pasa a Baa2 con perspectiva positiva, lo que justifica en que las emisiones de bonos de fondo se benefician de \u00abuna garant\u00eda irrevocable e incondicional del Gobierno de Espa\u00f1a.<\/p>\n
La raz\u00f3n principal que da la agencia para la subida de la calificaci\u00f3n de Espa\u00f1a es la mejora de las perspectivas econ\u00f3micas del pa\u00eds a medio plazo, respaldadas por un cambio en el patr\u00f3n de crecimiento que ha pasado de apoyarse en la inversi\u00f3n inmobiliaria a sustentarse en las exportaciones.<\/p>\n
En su informe se\u00f1ala que ha mejorado la inversi\u00f3n empresarial y la confianza del consumidor, que el mercado laboral se ha estabilizado antes de lo previsto, que la deuda de familias y empresas se est\u00e1 reduciendo y que se ha ganado competitividad frente al exterior gracias a la moderaci\u00f3n salarial y a unas exportaciones m\u00e1s diversificadas.<\/p>\n
La mejora de las perspectivas econ\u00f3micas le lleva a pensar que se haya conseguido el objetivo de reducir el d\u00e9ficit p\u00fablico al 6,5 % del PIB en 2013, en tanto que tambi\u00e9n cree que se pueda alcanzar la meta del 5,8 % comprometida para 2014.<\/p>\n
Seg\u00fan Moody’s el giro de la econom\u00eda se ha apoyado en las reformas estructurales acometidas, fundamentalmente la del mercado laboral \u00abque ha reducido la tasa de PIB necesaria para generar empleo neto\u00bb, pero tambi\u00e9n la reforma de las pensiones y la del sistema financiero.<\/p>\n
Por otra parte, subraya que han disminuido los costes de financiaci\u00f3n para el Tesoro espa\u00f1ol, que ya no encuentra \u00abninguna dificultad\u00bb de acceso a los mercados de capitales, ya que se est\u00e1 financiando a los tipos de inter\u00e9s m\u00e1s bajos de hace entre 12 y 15 meses.<\/p>\n
En su opini\u00f3n, esta situaci\u00f3n no s\u00f3lo es consecuencia de la pol\u00edtica de Banco Central Europeo (BCE), sino tambi\u00e9n de las \u00abmejoras evidentes\u00bb de la econom\u00eda espa\u00f1ola, por lo que cree que el riesgo de una nueva crisis de deuda ha disminuido.<\/p>\n
La agencia explica que podr\u00eda volver a subir la nota a Espa\u00f1a si se frena el crecimiento del nivel de deuda p\u00fablica, pero tambi\u00e9n avisa de que podr\u00eda bajarla si la mejora econ\u00f3mica o el proceso de reducci\u00f3n del d\u00e9ficit se estancan.<\/p>\n
Tambi\u00e9n ser\u00eda negativo que la banca necesitara m\u00e1s capital o que volviera a haber problemas de acceso a los mercados de capital, si bien considera que las probabilidades de que alguna de estas cosas ocurra se han reducido significativamente respecto a hace un a\u00f1o.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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