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Washington, 22 dic (EFE).- La Reserva Federal estadounidense cumple ma\u00f1ana, lunes, cien a\u00f1os, un siglo en el que ha luchado contra las crisis con diferente grado de acierto y un poder que no ha dejado de crecer.<\/p>\nWashington, 22 dic (EFE).- La Reserva Federal estadounidense cumple ma\u00f1ana, lunes, cien a\u00f1os, un siglo en el que ha luchado contra las crisis con diferente grado de acierto y un poder que no ha dejado de crecer.<\/p>\n
El nacimiento del sistema de la Reserva Federal estuvo motivado por la grave crisis financiera de 1907, cuando se desat\u00f3 un p\u00e1nico muy similar al que en 2008 elev\u00f3 a un protagonismo sin precedentes al banco central m\u00e1s poderoso del mundo.<\/p>\n
En marzo de 1907, la estrategia de Augustus Heinze para manipular los precios burs\u00e1tiles fall\u00f3 y varios fondos vinculados con el magnate comenzaron a sufrir salidas masivas de capital, un caso que guarda cierto paralelismo con la crisis desatada un siglo despu\u00e9s por los bancos de inversi\u00f3n Bear Stearns y Lehman Brothers.<\/p>\n
El p\u00e1nico financiero de 1907 llev\u00f3 a los principales y m\u00e1s poderosos banqueros de Estados Unidos a idear un sistema que pudiera inyectar liquidez en casos excepcionales, el \u00abprestamista de \u00faltimo recurso\u00bb que evitara el efecto domin\u00f3.<\/p>\n
El presidente estadounidense Woodrow Wilson lleg\u00f3 al poder en 1913 con la promesa de crear un banco central que no estuviera bajo el control del sector privado y cuya junta de gobernadores fuera elegida por la Casa Blanca y el Congreso.<\/p>\n
El 23 de diciembre de 1913 se firm\u00f3 una ley para crear el banco central, algo que desde entonces y hasta la fecha ha levantado los tradicionales recelos estadounidenses hacia la excesiva concentraci\u00f3n de poder central en un pa\u00eds vasto y diverso.<\/p>\n
La Reserva Federal (Fed) se cre\u00f3 por ello con 12 sucursales y un mandato sencillo basado en la llamada \u00abventana de descuento\u00bb, el grifo de dinero a bajo inter\u00e9s para alimentar a bancos en apuros y facilitar liquidez en caso necesario.<\/p>\n
Pero la Fed no se limit\u00f3 a ese papel secundario y se dedic\u00f3 muy pronto a controlar el volumen de dinero en circulaci\u00f3n, un delicado juego que le ha llevado en su historia a grandes errores y grandes aciertos.<\/p>\n
Hoy la Fed se ha convertido en una piedra angular de un sistema mucho m\u00e1s complejo que el de comienzos del siglo XX. Ahora debe controlar la inflaci\u00f3n, estimular el crecimiento, facilitar el cr\u00e9dito y sostener un bajo desempleo, sin olvidar su papel supervisor, reforzado tras la crisis de 2008.<\/p>\n
\u00abLa Reserva Federal no aprende r\u00e1pido, cometi\u00f3 errores, como en 1920-21; despu\u00e9s en la Gran Depresi\u00f3n (1929) cometi\u00f3 grand\u00edsimos fallos y le llev\u00f3 un tiempo aprender\u00bb, record\u00f3 esta semana Michael Bordo, profesor de Econom\u00eda de la Universidad de Rutgers, en una ceremonia de homenaje celebrada en el edificio de alabastro que acoge la sede del banco emisor.<\/p>\n
A la ceremonia asistieron tres presidentes de la Fed que han visto la econom\u00eda estadounidense cambiar y transitar por crisis y bonanzas: Paul Volcker, presidente entre 1979 y 1987; Alan Greenspan, 1987-2006, y Ben Bernanke, que abandonar\u00e1 su puesto el pr\u00f3ximo 31 de enero.<\/p>\n
Volcker gobern\u00f3 en uno de los per\u00edodos m\u00e1s estables y es visto con buenos ojos hasta por los detractores del sistema centralizado de la Reserva, como el exsenador republicano Ron Paul.<\/p>\n
Greenspan, por su parte, se estren\u00f3 en el cargo con el crash del \u00abLunes Negro\u00bb de 1987 y puso en pr\u00e1ctica el que ser\u00eda uno de los instrumentos m\u00e1s recurrentes del banco: inmensas dosis de liquidez para mantener la confianza de los mercados.<\/p>\n
El segundo presidente que m\u00e1s tiempo ha estado a los mandos de la pol\u00edtica monetaria estadounidense no evit\u00f3 la burbuja de las \u00abpuntocom\u00bb ni la cat\u00e1strofe de las \u00abhipotecas subprime\u00bb.<\/p>\n
Con Ben Bernanke el banco central tuvo un papel vital para evitar la extensi\u00f3n de la crisis de las hipotecas basura, inyectando un flujo de liquidez sin precedentes, algo que todav\u00eda se mantiene con el fin de sostener una econom\u00eda que muchos creen que se ha hecho adicta al dinero barato.<\/p>\n
Con sus luces y sus sombras, la Reserva Federal ha sido garante de la estabilidad econ\u00f3mica global y se ha convertido en la instituci\u00f3n monetaria m\u00e1s poderosa del mundo.<\/p>\n
\u00abMe piden que hable de los siguientes cien a\u00f1os de la Fed. Pero dada la consabida capacidad de los economistas para explicar lo que pasar\u00e1 el pr\u00f3ximo trimestre, me alegra saber que no estar\u00e9 aqu\u00ed dentro de un siglo para explicar por qu\u00e9 me equivoque\u00bb, brome\u00f3 Ben Bernanke al cierre de la ceremonia de conmemoraci\u00f3n.<\/p>\n
Jairo Mej\u00eda<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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