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Madrid, 7 dic (EFE).- Las tres grandes agencias de calificaci\u00f3n de riesgos (Fitch, Standard & Poor’s y Moody’s) han decidido dar un viraje en las puntuaciones que otorgan a la deuda soberana espa\u00f1ola y, una tras otra, en el \u00faltimo mes han mejorado la perspectiva de los bonos a largo plazo de negativa a estable.<\/p>\n
Como es habitual, las decisiones de las tres agencias han venido en cascada, pero esta vez no ha sido para castigar la percepci\u00f3n de la capacidad que tiene el Tesoro para devolver lo que ha pedido prestado, como ven\u00eda siendo la pr\u00e1ctica habitual desde que empezaron a degradar el bono nacional en 2009.<\/p>\n
En esta ocasi\u00f3n, y a la espera de que dejen a situar la deuda espa\u00f1ola en los pasos previos al \u00abbono-basura\u00bb como siguen haciendo a d\u00eda de hoy, las tres agencias con sede en Nueva York han pasado de \u00abnegativa\u00bb a \u00abestable\u00bb su perspectiva, aunque alertan de los riesgos que entra\u00f1a el elevado desempleo y el endeudamiento en Espa\u00f1a.<\/p>\n
Esta mejor\u00eda refleja -con cierto retraso- la percepci\u00f3n que ya desde hace meses tienen los mercados sobre la econom\u00eda espa\u00f1ola, y ha sido percibida con alivio y satisfacci\u00f3n por parte del Gobierno.<\/p>\n
\u00abEsto no va a suponer que salgamos de la crisis inmediatamente, pero s\u00ed es una condici\u00f3n necesaria para que se vayan poniendo las bases\u00bb, seg\u00fan explicaba tras la reacci\u00f3n de Moody’s el ministro de Econom\u00eda, Luis de Guindos.<\/p>\n
\u00abEs un est\u00edmulo\u00bb para el pa\u00eds y \u00abun \u00e9xito de la sociedad espa\u00f1ola\u00bb, dec\u00eda por su parte el presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, cuando fue Standard & Poor’s la que pas\u00f3 la perspectiva de la deuda de negativa a estable.<\/p>\n
Fitch fue la primera en declarar una mejora, el pasado 1 de noviembre, y para ello se bas\u00f3 en el saneamiento bancario, la reducci\u00f3n del d\u00e9ficit (2,5 puntos en estos dos a\u00f1os pese a las dificultades), la reforma del mercado laboral y de las pensiones.<\/p>\n
Le sigui\u00f3 el d\u00eda 29 de ese mes Standard & Poor’s, que hab\u00eda rebajado la nota en dos escalones (hasta BBB-), uno por encima del \u00abbono basura\u00bb, y con perspectiva negativa en octubre de 2012.<\/p>\n
Pero ahora alega que Espa\u00f1a ha mejorado su posici\u00f3n frente al exterior (habr\u00e1 super\u00e1vit hasta 3 % del PIB en 2015-2016), adem\u00e1s de que conf\u00eda en una recuperaci\u00f3n gradual del crecimiento.<\/p>\n
No obstante, S&P ha decidido mantener sin cambios, en negativo, la nota de Andaluc\u00eda, Catalu\u00f1a y Valencia.<\/p>\n
La \u00faltima en subirse al carro de las mejoras ha sido Moody’s, el 4 de este mes, justificando su decisi\u00f3n en que la econom\u00eda espa\u00f1ola se ha reequilibrado, ha mejorado el sector exterior, el privado se est\u00e1 desendeudando y el mercado de trabajo se estabiliza.<\/p>\n
Esta agencia hab\u00eda rebajado en junio de 2012 la calificaci\u00f3n de la deuda espa\u00f1ola tres escalones (hasta Baa3). En octubre de ese mismo a\u00f1o, mantuvo como \u00abnegativa\u00bb la perspectiva de la deuda espa\u00f1ola.<\/p>\n
S\u00f3lo un d\u00eda despu\u00e9s de que Moody’s cerrase el c\u00edrculo, Espa\u00f1a logr\u00f3 captar 3.523 millones de euros en bonos a tres y cinco a\u00f1os, con una rebaja del 5 % en la rentabilidad del bono de mayor plazo.<\/p>\n
En el caso del bono a cinco a\u00f1os ha sido el menor precio que ha habido que pagar desde julio de 2005.<\/p>\n
Pese a recibir con satisfacci\u00f3n estos cambios, que deber\u00edan predecir una elevaci\u00f3n de la nota en pr\u00f3ximas revisiones, hay coincidencia en que las agencias de calificaci\u00f3n van detr\u00e1s de los mercados en cuanto a la mejora de la percepci\u00f3n sobre la econom\u00eda espa\u00f1ola.<\/p>\n
De hecho, pr\u00e1cticamente desde inicios de 2013, la mayor parte de los analistas de bancos de inversi\u00f3n y de servicios de estudios han variado a m\u00e1s optimistas sus an\u00e1lisis sobre Espa\u00f1a. Tambi\u00e9n los organismos internacionales (FMI, OCDE, Comisi\u00f3n Europea) han mejorado sus previsiones de oto\u00f1o.<\/p>\n
Su comportamiento en cascada tambi\u00e9n vendr\u00eda a dar la raz\u00f3n a los que acusan a estas agencias de proc\u00edclicas, ya que tienden a operar en funci\u00f3n de las corrientes.<\/p>\n
Esta misma semana la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, en ingl\u00e9s) ha acusado de conflictos de inter\u00e9s a Fitch, Moody’s y Standard & Poor’s en un informe sobre estas agencias de calificaci\u00f3n de riesgos soberanos en el que pide que los corrijan.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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